筆記:Gooaye 股癌 2025-04-05
EP546 | 🕶️
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- 「很多時候我們盡量還是要把事情回歸到自己的身上,就是你要把自主權放在身上,有人真的要帶大家下地獄,那你就試著在他帶大家下地獄的路上,看可不可以因為這樣而賺到他的錢,這是我們會盡量努力的一個心態上的方向。」
Mind Map
三句話總結
- 川普開出史上最扯「對等關稅」,重創全球供應鏈與市場信心。
- 台灣與東南亞製造基地遭受重擊,美中對抗升級為貿易全面開戰。
- 應嚴控資金與風險,審慎布局,逢恐慌尋找進場機會。
投資建議
投資心態
- 市場起伏不定,保持樂觀與照顧身邊人更為重要。
- 將極端行情視為轉機,適時轉換心態看待壞事。
- 記得提醒自己,長遠看許多挑戰並不嚴重。
- 適當的紀律與生活規律,有助提升幸福感。
- 尋找調劑身心靈的方法,避免過度聚焦於當下波動。
- 合理範圍內的衝動消費可帶來快樂,但不鼓勵過度。
- 錯誤不應全歸咎他人,應思考自身的應對與調整方式。
盤面應對
- 癌大在上週已提醒,市場恐慌性下跌可能不足。
- 癌大已於週一 (3/31) 投入部分資金,總部位:5% 台股、5% 美股。
- 原保留 15% 現金,目前因股價下跌而現金部位增加。
- 若 4/7 台股出現萬股跌停場面,會再出手一點。
- 癌大認為當前局勢難以預測,將謹慎應對。
- 儘管有投入更多資金的計畫,因市場不確定性而趨於保守,仍將保留至少 10% 現金。
VIX 指數
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飆升通常為階段性買入信號,但須注意資金控管,避免過度槓桿。
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2020 年美國釋放流動性後仍再熔斷一次,市場最終急拉回升,但已洗掉大量高槓桿投資人。
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建議採取較為優雅的投資方式,避免 All-in,持續投入。
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避免老手死反彈:因誤以為反彈確認,結果槓桿進場卻再次回跌而爆倉。
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持續保留部分現金,訊號出現便買一點。
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在市場劇烈波動時保持理性分析,關注自身已掌握的資訊。
川普對等關稅
- 對亞洲多國開出超預期高額「對等關稅」,台灣 32%、中國 34%、越南 46%、柬埔寨 49%。
- 非以實際關稅數據計算,而是用貿易逆差 (Deficit) 除以進口 (import) 總額,例如台灣原為 64%,除以 2 後課 32%。
- 此舉引發市場擔憂,但部分人士認為是為逼迫談判。
- 是一場政治操弄的「指鹿為馬」,煽動美國民眾錯誤認知各國佔便宜。
- 投資圈情緒複雜,Pink Bubble 現象明顯,部分意見領袖未質疑政策合理性
波及產業與公司
- 台灣出口大量 AI 伺服器至美國,貿易緊密反而被懲罰,面臨更高關稅,顯得荒謬。
- AI 資通伺服器業者、在東南亞設廠的台商 (製鞋、紡織) 也受波及。
- 伺服器業者仍有不確定性,因晶片稅率未定。
- 半導體和藥品後續也可能被納入關稅討論
- 半導體若無豁免:台積電 (2330)、世芯 (3661)、創意 (3443) 等皆可能受影響。
- 蘋果
- 因生產基地廣泛分佈於中國及東南亞,預估毛利將受 10% 以上衝擊。
- 可能已一次性反映完畢,屬於明確被打擊的企業。
- 站在美國角度,川普某些政策看起來合理,例如控制政府支出、想降低利率、打壓美元促進出口、重振製造業。
- 市場共識預期最終關稅稅率可能壓低至 15-20%。
全球回應
- 中國宣布反擊,對美產品課徵 34% 關稅。
- 歐盟、日本也受到波及,全球貿易秩序受重創。
- 台商遵守 NCNT 政策、離開中國市場仍受罰。
- 若美方再加碼,恐拖累全球供應鏈與經濟成長。
- 當前市場如同「火車對撞」,不確定性極高。
QA
指數仔要怎麼應對空頭?
- 面對空頭,多數人會轉向防守型資產或債券,避免過度波動。
- 指數投資者理應持續定期定額 (DCA),因其賭的是指數長期向上,代表人類生產力長期成長。
- 嘗試 擇時進出 指數市場失敗率高,歷史經驗顯示市場反彈速度可能很快。
- 如 2022、2018 年:在市場悲觀時清倉者常錯過反彈。
- 清倉後何時買回難掌握,常出現進出場猶豫與摩擦成本。
- 重點在於持有部位,而非過度在意買入價格,曝險不足反而錯失行情。
- 許多利空消息可能已在股價中反映,過度依賴過去資訊可能導致判斷落後,出現反指標現象。
- 資金控管在波動市場中至關重要,避免槓桿過高被市場淘汰。
- 操作過多反而導致「追高殺低、部位不足、資金耗盡」。
- 指數投資優勢在於長期參與市場,降低個股風險,即使擅長選股者也可能轉向指數投資。
- 不應歧視指數投資者,適合自己的方式才是好投資。
SAP 與 ERP 軟體的 AI 應用現況
- SAP 推出 AI 助理 Joule,導入 HR、IT、採購、行銷等模組,提升資料提取與操作效率。
- 根據部門職能,Joule 提供特化功能,如人資可快速查詢數據、IT 可輔助寫程式。
- 本質與其他科技巨頭的 AI 應用方向一致。
- 類比手機整合多功能的趨勢,AI 將「通用型工具」整合進標準工作流程。
- 未來軟體發展趨勢分為:
- 通用型工具:適合 ToC,由巨頭主導市場。
- 特化型軟體:專攻 ToB,針對企業需求客製化,保有市場價值。
- ToB 軟體的未來機會在於「特化、地端、安全、持續服務」的能力,而非拚模型先進度。
- 特化版商業軟體未來仍具高度潛力。
不要認為股票做不好才做指數
- 許多股票做得好的人最終也轉向指數,因長期難勝大盤。
- 指數是一個值得尊敬的對手,加入指數投資也是簡單有效的做法。
- 不要迷信少年股神,市場中持續有人被淘汰。
- 指數投資相較個股較不易被極端行情淘汰,指數全球配置幾乎不會歸零。
- 投資殊途同歸,重點是資產增長,不應歧視投資方式,但應避免高槓桿等高風險行為。
- 行情好時保守策略可能被嘲笑,但風險控制始終優先。
在他人製造的困境中尋找獲利機會
- 川普政策確實對市場造成打擊,但錯誤不應完全歸咎於他人。
- 若判斷其政策將導致市場下跌,可選擇做空或轉向避險資產。
- 過度責怪他人而不思應對策略,長期不利。
- 評價政策歸評價,操作重點應回歸自身,於可理解的局面中調整策略。
- 應抱持「在他人製造的困境中尋找獲利機會」的心態。